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精密無縫管漲還是跌 江浙滬建筑鋼材市場糾結中尋找方向 |
截止3月12日，市場已經開市一個月，精密無縫管但回首過去的一個月鋼市的走勢，除了剛開始一周市場在期貨的帶動下出現了大起大落外隨后一直是不溫不火，江蘇一線鋼廠廠提價一直3750-3880的價格區間內波動，以往充滿活力的江浙滬市場也少了很多激情。而對于后市貿易商在充滿期待的同時又多了些迷茫和擔憂，似乎除了等待也別無選擇。
上周四鋼聯的神秘小紙條撩撥了一下市場，精密管下午開盤期貨強勢拉漲，市場看見了希望了曙光，成交量和價格瞬間爆發，但晚上市場又回歸現實期貨迅速回落，隨后幾個交易日市場又回到弱勢盤整的狀態。可以看出市場目前偏高的庫存還是對市場有很大的壓力，在市場有機會拉漲的情況下，大部分貿易商還是選擇出貨為主，降庫存才是目前市場的主旋律。
相比于去年雖然當前整體的庫存總量略低，但杭州、蘇州等市場的庫存在今年都超越了去年的峰值，精密鋼管但市場并沒有出現跌價拋貨的情況，只是在震蕩中等到機會。歸根到底還是今年的庫存結構不同于往年，在去年冬儲被血洗的教訓下，今年市場的庫存基本都集中在各地大戶和鋼廠的手里，在成本和資金的支撐下顯然挺價的能力更強，短期下行的空間有限。
另外成本也是目前市場價格有力的支撐，目前江蘇一線鋼廠的成本在3850上下，代理商在銷售壓力不大的情況也不會主動降價出貨，而三線鋼廠資源冬儲資源的綜合成本也在3700以上，也沒有降價的空間，加上鋼廠出廠價堅挺，其實也沒有大幅的下降空間。從鋼廠的生產成本來看在新國標的要求下高爐廠螺紋鋼的成本在3700上下，盈利空間合理。而電弧爐由于廢鋼價格較高，基本沒有盈利空間，對電弧爐產能的釋放有很大的壓制。不過一旦價格繼續上漲，鋼廠的盈利水平改善，電爐的產能會迅速釋放，而且高爐也會通過加廢鋼來繼續提升產量，整體的產量會繼續增加，給供應端帶來更大的壓力。
年初各省都公布了2019年大量的基建投資，給市場需求端帶來信心，但實際對市場的影響需要一個過程，加上春節后工地復工比去年更晚，以及華東區域持續的陰雨天氣影響，年后整體的需求釋放不如預期。據mysteel成交數據顯示今年整體的成交活躍度不如去年，整體降幅明顯。不過進入3月后需求穩步釋放，就算近幾個交易日期貨下跌但成交依據維持在一定的水平，也印證看市場的剛性需求還是不錯的，因此市場也有了更多挺價的底氣。根據往年的數據來看3、4月一般都會出現需求高峰期，因此接下來價格能不能漲還是取決需求的釋放情況。
期貨目前依舊是影響現貨的關鍵因素，春節后第一個交易日期貨在鐵礦漲停的帶動下大幅拉漲，現貨快速跟進，但期現盤面出現巨大的套利空間，也促使了隨后的市場下跌。目前在大量期限套公司的運作下，現貨、期貨結合的更緊密，一旦有盤面有套利空間似乎就成了利空，江蘇省幾個大廠的螺紋鋼也成了金融產品。如此來看期貨一旦沖高現貨貼水反而成了市場的利空，因此在現貨貼水的情況下期貨想拉動現貨持續上漲難度較大，只有現貨本身有上漲的動力加上期貨的配合才能上漲的更為踏實。
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